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2021是数字货币战国时代的一个小高潮，对于整个数字金融市场而言，它都是波澜壮阔的一段历史。回首2021，无论是央行数字货币（CBDC）、还是加密数字货币（Crypto），亦或元宇宙和Web3.0都面对着瞬息万变的市场，复杂的国际环境，以及日渐清晰的监管政策。 那么过去一年里究竟发生了哪些大事件，同伴客数据为你盘点2021数字货币行业大事记。 一、加密货币被全球金融市场重新审视 在新冠疫情之前，全球就一直处于低利率甚至负利率时代。在这样的金融环境下，持有现金其实是最差的投资选择。而由于新冠疫情的突如其来，导致全球投资人在2020年3月恐慌性抛售资产回笼现金，全球股市、大宗商品、房地产、数字资产全部大跌。而在“低利率市场环境+全球政府量化宽松”的影响下，等于在最不该持有现金的时代里，全球投资人都突然持有了大量的现金，这显然是不能长久的。 于是从2021年开始，随着疫苗的研发成功和恐慌情绪的消退，这些现金要通过金融市场重新回到资产当中。而在这一轮重新的资产配置当中，由于疫苗广泛施打并没有给全球疫情带来根本性改变，美元的通胀仍然非常严重，以比特币为代表的加密数字资产显然得到了全球投资人的青睐。 据同伴客数据显示，2021年开年，BTC期现价差就快速上扬，从1月的14.14一路飙升到4月的39.39，预示市场将进入史无前例的大牛市。果然，不久之后，BTC现货市场就随之上涨。1-2月之间，BTC就上涨了超过90%。在2021年内，加密货币总市值曾突破3万亿美金，超过了腾讯、苹果等科技公司的市值，成为全球第一大“上市公司”。如果按照经济总量来看，“加密共和国”已经超过了英国和印度的GDP，仅次于德国，在全世界排名第五，成为金融市场一股不可忽视的力量。
（比特币期现价差 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 这一轮暴涨，分析师普遍认为是由于机构投资人甚至国家投资人的大量涌入，美国货币监理署在1月就批准首家联邦特许加密银行Anchorage成立，特斯拉在2月将BTC纳入资产负债表，首支比特币ETF10月在美国上市，Coinbase交易所也在纳斯达克成功完成IPO，南美国家萨尔瓦多在9月正式将比特币确立为该国的唯一法定货币并在全国安装了数百台比特币ATM机，这都意味着加密货币已经从由散户主导的“游戏市场”，逐渐演变为由机构主导的专业金融市场。 而随着加密金融市场的规模化、专业化，DeFi去中心化金融也逐渐浮出水面。据同伴客数据显示，代表前五大DeFi锁仓量与前五大美元资管机构资管规模比值的“去中心化金融挑战指数”在2021年曾上涨了6倍之多，在11月9日达到顶峰，而后随着市场的震荡有所回落，体现了市场在年内经历了一轮巨大的泡沫。
（DeFi去中心化金融挑战指数 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端）
（DeFi去中心化金融基准利率 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 与此同时，去中心化金融市场基准利率却在持续走低，从年内最高点18.98%逐渐下降到3.81%左右。而12月美国十年期国债利率为1.46%，这与去中心化金融市场的基准利率已经相差不多。 DeFi基准利率下降的一大原因是更多的稳定币正在涌入 DeFi 生态系统，进而压低了市场利率。此外流动性挖矿所赋予的额外激励也开始下降，很多DeFi协议会向借、贷双方同时提供自己的原生代币作为流动性激励，一旦激励开始缩水，借、贷双方的动力也会开始下降，这将进一步推动利率的下行。 2021年的下半场，加密市场又一次上演了“先主流币上涨，而后小市值代币上涨”的剧情，Meme代币（指在社区里传播的观念，以及对某种共享亚文化的认可或对现实的认知。像狗狗币,SHIB以及社区类型代币，统称为MEME）异军突起，创造了保障百万倍的神话。接下来各种变种的ICO和新兴高风险币种开始火热，市场的乱象再次出现。而临近年底，加密货币市场又出现多次剧烈震荡和大起大落，期现价差也随之收窄，BTC与ETH的超高正相关性在下半年持续走低，外界普遍认为是机构开始控盘，分散投资造成的。受多重因素影响，加密市场未来走势的不确定性也进一步增强。 虽然已经有大量的机构和资产配置需求进入加密市场，但加密金融目前仍然是以投机需求为主导的金融市场，存在巨大的风险和不确定性。即将到来的2022年可能会是加密金融的重要转折点，是一路向前，完成从草莽到主流的跃迁；还是再次出现大崩盘，哀鸿遍野，可能都是各类金融研究机构明年会重点关注的方向。 二、央行数字货币整装待发 伴随着加密货币的财富效应与市场乱象，全球央行数字货币也在飞速发展。据同伴客数据显示，按照国际清算银行发布的最新调查，全球80％的央行表示正在研究数字货币技术，约20%的央行表示很可能在未来六年内发行数字货币。 美联储主席鲍威尔在4月的新闻发布会上表示，美国正在从事一个严密的计划，以了解数字货币相关的技术和政策问题。鲍威尔称，美元是世界储备货币，这意味着美元在世界各地交易中的使用率远远超过其他货币。他表示，有关数字货币美国不需要急于行动，谨慎地正确行事更为重要。 然而仅一个月之后，鲍威尔又在公开谈话中指数，美联储会发布有关美国央行版数字货币（CBDC）的研究论文；而美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席Chris Giancarlo在6月表示，如果美国没有CBDC ，就会成为一潭死水，美国必须对这种创新持开放态度；美国众议院金融服务委员会在7月召开了有国家安全、国际发展和货币政策小组委员会共同参与的《央行数字货币的希望与风险》听证会；8月美联储主席鲍威尔又公开发表声明称“数字货币正字变得越来越重要”。这一系列事件也代表美国对于发行央行版数字货币态度出现了微妙的转折。 与美联储的态度暧昧不清相比，其他国家对于央行数字货币普遍持积极态度。法国、瑞典、日本、南非、韩国、印度、俄罗斯、泰国、牙买加、印尼、智利、加纳、英国、巴西、哈萨克斯坦等国家央行都在2021年成立了央行数字货币项目组或进行了CBDC的测试工作。
（部分国家央行数字货币进展 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 埃及央行在4月宣布允许当地银行在监管下自行发行数字货币，伊朗央行则希望采用加密货币方案来推动央行数字货币，在10月启动了国家加密货币项目，并拟修改中央银行法。 6月，新加坡金融管理局（MAS）与国际货币基金组织（IMF）、世界银行、亚洲开发银行等共同发起了零售央行数字货币（CBDC）解决方案的国际挑战赛，旨在鼓励支付创新，解决CBDC工具、CBDC分发和CBDC基础设施三个关键领域的12个主要问题。 欧洲对于CBDC的态度也一直比较积极，6月30日，欧洲央行管理委员会委员暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛（Francois Villeroy de Galhau）表示，如果不推进数字欧元和欧洲支付系统，欧洲对其货币的主权控制将面临风险。次月14日，欧洲中央银行宣布启动数字欧元项目，旨在解决数字欧元设计和发行等关键问题。乌克兰总统也在同月签署了《支付服务法》， 允许其央行发行CBDC。目前，30多家欧洲银行目前正在建立一个用于即时交易和支付卡的零售系统，以在目前由Visa和万事达卡等外国公司主导的市场中进行竞争。 跨境支付的探索领域，澳洲、马来西亚、新加坡和南非四国联合，在9月进行了央行数字货币跨境支付试验，以评估这是否能降低交易的结算成本并提高便利性。11月3日，香港金融科技周召开之际，在国际清算银行香港创新中心支持下，中国人民银行数字货币研究所、香港金融管理局、泰国央行及阿拉伯联合酋长国央行共同发布多边央行数字货币桥项目用例手册，进行多边跨境支付的探索尝试。12月，瑞士央行和法国央行表示，欧洲首次央行数字货币(CBDC)跨境支付试验也获得了成功。 2021年10月，拥有2亿人口的非洲第一强国尼日利亚正式发行央行数字货币，与其他各国的研究和测试不同，“非洲雄狮”尼日利亚是正式发行CBDC并由政府向民间推广的国家，这也将是CBDC历史上的里程碑事件。 2021年，中国的数字人民币探索的可圈可点。数字人民币钱包已经直接接入了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮政储蓄银行、交通银行六家大型银行，以及美团、京东、东方航空、携程旅行等50个APP应用场景。在10个试点城市中，各商业银行与人民银行数字货币研究所合作，进行了多轮红包活动测试。
（数字人民币试点城市红包数据 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 9月，在首钢园区举行的服贸会金融服务专题展上，人民银行数字货币研究所、六大行、互联网巨头齐聚服贸会，集中展示数字人民币应用。围绕北京冬奥会的数字人民币应用场景也在紧锣密鼓的筹备当中。明年初，数字人民币将借助冬奥会的东风亮相全世界，进一步催化数字人民币的落地实施。
（数字人民币APP内已支持的部分应用场景 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 同伴客数据整理收录央行公布。数据显示，截至2021年10月，我国已经累计开立数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，应用场景超过350万个，累计交易笔数1.5亿笔，交易额接近620亿元。 央行数字货币(CBDC)也成为二十国集团（G20）峰会讨论的热门话题之一，G20国家普遍认为央行数字货币是不能被拒绝的，且必须发行。 从金属货币向纸币过渡的过程中，中国最先诞生了交子，当时由16家大商户提供背书，是最早的纸钞之一。后来随着交子的发展，出现了大量私人机构发行的各类交子，造成了类似今天虚拟货币的乱象，后来北宋政府禁止了其他交子的流通，只允许16家商户发行的交子被使用，后来又进一步全面禁止了16家商户的交子，由政府独家提供“官交子”，这非常像从加密数字货币到央行数字货币的发展历程。 而目前与加密货币市场的火热相比，央行数字货币还处于早期探索之中。而在数字货币的战国时代中，加密货币就像金融世界的“游牧民族”，它不会因为政策的打压而消失，它会雄踞一方、虎视天下，盯着整个金融市场。它会跟“农耕民族诸国”（也就是各国央行数字货币）长期并存、长期竞争和长期互补，这会成为数字金融市场发展的一条主轴，所以对于加密货币市场的学习和研究，能够帮我们的央行数字货币更好的知己知彼，与加密货币开展世界范围内的竞争。 三、元宇宙、数字藏品与Web3.0的兴起 2021年的夏天，一组由一万个不规则像素组成但看起来很奇怪的小人忽然爆红，让人惊讶的是其单个头像却能以等价于几千万美金的以太坊成交；此后随着国际数字藏品平台Opensea的兴起。从加密艺术、游戏到头像、文字，NFT 的兴起引燃了人们对元宇宙、对 Web 3.0 的无尽想象，也让资本市场随之疯狂。 从2021年3月，同伴客数据在业内首次发布元宇宙价值指数，该指数已经上涨了超过10倍，其中的成分股和成分通证都得到了国际投资机构极大的关注。一时间，虚拟现实、数字人、工业元宇宙、农业元宇宙等新概念层出不穷，望文生义和削足适履的情况并不少见。 而数字藏品也随着NFT概念的火热开始出圈，走入千家万户。同伴客数据整理收录支付宝公开数据显示，从6月23日支付宝首发敦煌飞天付款码数字藏品以来，通过蚂蚁链累计发行了46套237种合计294.5万份数字藏品，截止11月11日23：59销售额达到3778.7万元。 数字藏品的二级市场也开始火热，一些19.9元购买的藏品，一个月内就涨到了数万甚至数十万元。同时基于区块链的游戏也大量涌现，出现了“游戏即挖矿”的形式，即购买游戏装备，打游戏通关获得NFT新装备，卖掉装备可以赚钱。一些链游的利润非常高，风险也很大，很多项目宣称的“游戏是跑在区块链分布式存储上面的”等等，对于可玩性比较高的大型游戏显然是不可行的。其实这些游戏普遍非常简单，与其说是基于区块链的游戏，不如说只是一些普通的小游戏加上了区块链代币的经济系统。 10月份开始，监管部门陆续约谈了腾讯和阿里等相关企业。半个月前，腾讯和阿里都把平台上相关产品的NFT字样进行了修改，变成了现在的“数字藏品”。腾讯和阿里也都在用户条例中明确表示，数字藏品不能交易，也禁止炒作。 下半年，随着国内各地的元宇宙扶持政策和产业园区的大量涌现，各类元宇宙概念的投资基金，创新创业大赛也如雨后春笋。在元宇宙概念是“科技”还是“科幻”、NFT数字藏品是保护“版权”还是保护“产权”、以及Web3.0是“科技概念”，还是“营销概念”都尚无定论的情况下，资本市场已经开始热炒元宇宙、数字藏品和Web3.0相关的标的了。如果说加密货币是投机占主导的市场的话，元宇宙市场当前的泡沫和风险可能亦不遑多让。但是不能否认的是，元宇宙以“数字原生”为基础的世界，确实给在以“数字孪生”为核心的数字化转型门口徘徊不前的数字货币应用场景，打开了新的窗口。
（元宇宙价值指数 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 与对加密货币的积极态度不同，科技大佬们反而出奇的冷静和保守，推特创始人杰克·多西称，Web3.0只是“风投博眼球的把戏罢了”，而特斯拉创始人马斯克嘲讽元宇宙“大概没有什么人愿意整天把屏幕绑在脸上”。其实美国科技界历来有“区块链会被证伪，但加密货币永生”的说法，部分科技大佬对于区块链技术在金融以外的应用嗤之以鼻，这可能也是他们都对元宇宙和Web3.0持消极态度的原因。 而元宇宙的支持和布道者也进行了回击，针对 VC 掌握了 Web3.0 大多数利润这一质疑，Binance 的首席执行官赵长鹏回复称，“区块链可以解决这个问题，Web3.0 项目通过全球范围的融资让投资者参与其中。”而安德森•霍洛维茨基金（a16z）合伙人 Balaji Srinivasan 也给出了他的反驳。他表示“Web3.0 提供了一些更好事物的可能性，而不是保证。” 围绕元宇宙、数字藏品与Web3.0的争论，在2021年不会有答案，它们会持续到2022年甚至更久远的时间。这些新技术的发展将给金融市场带来哪些新的影响，让我们拭目以待吧。 四、全球加密矿工大迁徙 2021可能是加密矿业历史上最重要的时刻之一。 第一季度，由于比特币价格的大幅上涨，吸引了大量资金进入加密矿业。中国矿场主们正在与地方政府积极建设消纳园、准备迎接丰水期。到第二季度，中国政府突然出台了全面打击比特币挖矿的严厉政策，在很短的时间内，国内矿场几乎全部关闭，全网比特币算力暴跌40%，这成为比特币历史上最大的跌幅之一。 比特币到底有多耗电，据同伴客数据整理收录剑桥大学研究中心发布的数据显示，截至2020年为止，全球在一年内为开采比特币就消耗了149.37亿度，从数据对比来看，一些中小国家的发电量甚至不足比特币挖矿一年所消耗的电量。而中国曾经是世界最大的采矿市场，采矿量占全球的四分之三，大量的电力消耗，对于中国的碳中和目标是重大阻力，这也被普遍认为是中国出台禁止加密矿业的主要原因之一。
（监管后的全球比特币算力分布变化 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 2021年上半年，矿工地址中的比特币数量曾在5月达到峰值——214 万枚。中国监管政策出台之后，矿工们的比特币持有量在短期迅速减少了10万枚，即峰值的5%，这足以对短期比特币的价格造成抛售的压力。 自从中国政府禁止加密矿业之后，两天时间内有超过9万枚比特币离开矿工的地址。净流出量记录了两次3万枚比特币的急剧下降，这意味着离开矿工地址的比特币比他们从奖励或囤币的总数量多达3万枚。矿工流出持续增高和负数的净流出量强烈表明矿工地址在整个挖矿迁移过程中一直在出售，回笼资金。 因禁令出台之前，市场处于大牛市，矿工普遍积累了丰厚的利润，具备全球迁移的经济基础。禁令刚刚发布时，哈萨克斯坦是比美国更好的迁徙地。哈国电价低廉、政策友好，而且距离比较近，也不像美国，有高额的惩罚性关税。然而随着冬季来临，哈萨克斯坦开始出现严重的缺电问题，哈萨克斯坦政府也开始打击未获得批准资格的灰色矿场。在这样形势下，很多中国公司宣布告别哈萨克斯坦，再次迁向俄罗斯与美国。美国有良好的市场化机制、有好的法律政策与电力基础设施，难点在于高额关税以及高昂的建设成本。但在目前情况下，对于大矿工来说美国几乎成为了唯一的选择。美国又以德州为首，几乎每一个中国大矿企都在德州办公。此外，也有一些矿企出于成本考虑，迁往了电价非常低廉的非洲国家。 经过了6个月的转移，2021年12月比特币全网算力已经恢复到中国大家挖矿之前的情况。
（比特币全网算力数据 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 同时，出于合规考量，加密矿企也在2021年持续推动上市中，目前已经形成 Marathon、Riot、Bitfarm、Hive、Hut8 等为首的北美上市矿企，也有诸如九城、比特矿业、BTBT 等中资为主的矿企。明年比特小鹿等也将上市。但比特大陆、神马两大巨头上市似乎暂无音讯。矿业公司向上市公司转变，将提高加密矿企的融资能力，导致矿工从原来的抛售主力，变成长期持有者。 据专业人士推测，2022年全网比特币算力将上升至300EH/s。同时，比特币价格有可能伴随美联储加息而走低。因此矿业整体利润将大幅降低。以太坊2.0的实现，即POW转POS大概率也将在2022年中完成，这都将对加密矿业产生重大影响。 五、全球监管机构觉醒 随着加密货币价格上涨及这一新型另类资产在金融系统中变得愈加重要，以及各国央行数字货币的持续探索，今年全球国家对于数字金融市场的监管审查力度都迅速加大。今天，由于数字资产规模的飞速增长，以及在洗钱等非法活动中所扮演的角色和对投资者的潜在风险，全球监管机构越来越正视数字资产的监管问题。 全球主要国家中，对于数字金融监管的态度和路线也不完全一致。 中国主要持全面禁止虚拟货币，大力发展数字人民币的态度。在2021年中国全面禁止了挖矿和比特币交易，火币交易所清退了中国大陆地区的所有用户，其余交易所也纷纷关闭或出海。在数字人民币方面，尽管尚处于测试阶段，但国内已经出现了利用数字人民币进行诈骗和洗钱的多起案例，司法机关破获了多起相关案件，央行也调整了数字人民币的账户规则。 美国主要走“合规+强监管”的路线，推动了比特币ETF的上市，以及Coinbase交易所的IPO，同时对于币安却进行了监管方面的收紧。12月，美国众议院金融服务委员会主席马克辛·沃特斯（Maxine Waters）主持了一场主题为“数字资产和金融的未来：了解美国金融创新的挑战和好处”的听证会，众议院成员寻求通过听证会来对加密资产有更深入的了解，并就该市场的正确监管规则展开辩论 。在将近 5 个小时的听证会上，六家大型加密资产相关公司的高管们亮相和作证，向众人解释加密技术充满希望的未来。 欧洲国家普遍对加密货币采取了开放的态度，但也表示了对监管问题的担忧，都在制定相关的监管政策。印度央行原本准备全面禁止加密货币的存在，但这一法案被延迟，迟迟没有在国会得到通过。日本税务局更新了加密货币准则，计划加强对加密货币的监管。韩国加强了对加密货币交易所反洗钱的管理，关闭了国内90%无许可的交易所，并计划在2022年征收加密货币交易税。俄罗斯央行也在考虑实施加密货币的禁令。 2022年，监管将成为全球数字货币的一个重要主题。世界各国都在思考如何在这样一个快速增长、迅速变化的领域实施监管政策。世界各国政府都在关注从稳定币到去中心化金融等加密行业相关内容，他们担心散户投资者会因为波动、混乱或所谓的抽地毯式骗局而承受重大损失，以及如何对这种新型另类资产进行征税等问题。 写在最后：
（2021大事记 数据来源：同伴客数据TBanic数字金融终端） 回首2021，是波澜壮阔的一年，也是金融史和数字货币史上浓墨重彩的一年。自中本聪2018年10月31日下午14：10打开了那个潘多拉魔盒以来，从加密数字货币到央行数字货币，再到NFT、元宇宙与Web3.0，数字金融行业已经走过了13个年头。数字货币也从一个极客玩物，成为了一个影响全球的新型另类资产。在这个过程中，有人来，有人走；起朱楼、宴宾客、楼塌了；有欢笑、有泪水、有创新、有乱象，同伴客数据收录所有的这些数据，记录了所有的这些历史，这都会是数字金融从业者宝贵的回忆。 作者：同伴客数据 |
